(主流虚拟币平台)山寨币 ETF 全面开闸：数据透视、机遇与风险解析

关注+2026-01-01作者：xy

一、引言

2025 年第四季度，美国市场迎来了山寨币 ETF 的集中落地期，多个单一资产现货 ETF 相继获批并上市，形成了此前加密市场罕见的“批量发行”局面。比特币（BTC）和以太坊（ETH）现货 ETF 的成功推出，不仅为机构投资者打开了合规配置加密资产的大门，更在制度层面确立了清晰的审批范式和产品路径，由此直接催化了山寨币 ETF 的集中申报与加速推进。

随着美国证券交易委员会（SEC）对加密 ETF 审批机制的持续调整，以及资产管理机构和市场参与者的积极布局，2025 年第四季度成为山寨币 ETF 密集落地的关键时间窗口。XRP、SOL、DOGE、LTC、HBAR、LINK 等资产的 ETF 逐步在交易所上线，而包括AVAX、AAVE等在内的下一波山寨币ETF也正加速推进中。山寨币 ETF 的快速扩展，不仅反映出加密市场机构化进程的明显提速，也标志着加密资产产品结构正由“单一核心资产主导”迈向更为多元、分层的成熟阶段。

在此背景下，本文将围绕比特币与以太坊ETF 的示范效应、山寨币 ETF 的批量上市热潮以及正在申请中的潜在标的，对当前山寨币 ETF 的整体发展脉络进行系统梳理；并结合已上市山寨币 ETF 的资金流向、成交活跃度、资产管理规模及价格表现等数据进行具体分析。在此基础上，进一步探讨山寨币 ETF 所面临的机遇与风险，并对未来发展趋势作出展望，力求为普通投资者与机构配置者提供一份结构清晰、逻辑严谨、具有参考价值的行业洞察，帮助投资者在这一新兴赛道中厘清判断、审慎决策。

二、山寨币ETF概况

1. 比特币与以太坊ETF的示范效应

过去几年，加密资产走入传统金融体系最关键的标志，莫过于比特币（BTC）和以太坊（ETH）现货ETF在美国获批。比特币 ETF 首次亮相后，短期内吸引巨额机构资金，推动市场参与度显著提升；以太坊 ETF 紧随其后，使更多机构和散户获得了通过合规渠道投资加密资产的路径。

这种闸门效应极大改变了市场结构：投资者的风险容忍度提高，机构配置数字资产的动机增强，资产管理公司开始积极拓展产品边界，而监管层也逐渐积累了审查实践和审批信心。在这种背景下，多种山寨币ETF 的申请热潮迅速形成，多家资管机构纷纷布局XRP、DOGE、LTC、HBAR、SUI、LINK等单币种/多币种 ETF 产品。

来源：https://x.com/Minh_BNB10000/status/1999307817430462471?s=20

另一个推动力量是美国证券交易委员会（SEC）在监管政策上的逐步调整。2025 年 9 月，SEC正式批准了修订后的《商品信托股份通用上市标准》，为加密资产 ETF 提供了更加明确的准入标准并缩短审批时长，这意味着满足基本条件的加密资产不再需要漫长的逐案审查过程（原本约 240 天审批周期缩短至约 60–75 天）。这是山寨币 ETF 批量申请与集中上市潮的重要制度基础。

此外，还有一个关键契机是 2025 年 11 月美国政府停摆引发的监管空窗期——在特定法律条款（如1933年证券法第 8(a)条款）触发下，部分基金注册声明在未含延迟条款的情况下可自动生效，间接创造了快速上市的“默许通道”，这些因素共同催生了近期山寨币领域 ETF 的集中上市浪潮。

2. 山寨币ETF批量上市热潮

2025 年下半年以来，美国山寨币 ETF 的批准和上市节奏明显加快，呈现出了 “排队上市递进批量获批”的特征。

Solana ETF：2025 年 10 月Solana（SOL）ETF成功通过审核并在纽交所等交易所上线交易。这标志着首个真正意义上的山寨币现货 ETF 在美国落地成交。

Hedera ETF：同月，多份关于Hedera（HBAR）ETF 的申请文件已提交并进入审查。Canary Capital 等机构针对 HBAR 的 ETF 注册声明亦完成了修订，HBAR ETF 在随后几周将获批准并挂牌交易。

XRP ETF：2025 年 11 月XRPETF成为第二个集中获批并快速上线的山寨币现货 ETF。Canary Capital、Grayscale、21Shares 等推出的 XRP ETF 先后在 NYSE Arca 等交易所挂牌交易，并在市场短时间内吸引了显著资金流入。主流虚拟币平台

DOGE ETF：2025 年 11 月DOGE（狗狗币）ETF获得DEC批准上市，代表了监管对于 Meme 币的审慎认可。主流虚拟币平台

LTC ETF：老牌山寨币LTC（莱特币）ETF也在 11 月获得批准。尽管ETF 的资金流入相对较少，但为更多较老牌山寨币EFT申请奠定了基础。主流虚拟币平台

LINK ETF：紧随 XRP、SOL、DOGE、LTC 等之后，LINK（Chainlink） ETF于 12 月初正式"破冰"上市。LINK ETF 在首日即吸引了数千万美元的资金，这意味着投资者对具备生态基础和实用链接协议的链上基础设施资产 ETF 有实际兴趣。

SUI ETF：12月5日美国证券交易委员会（SEC）已批准首个 2 倍杠杆SUIETF（TXXS），该 ETF 由 21Shares 发行，已在纳斯达克上市。

3. 正在申请中的山寨币ETF

在已上市山寨币 ETF 之外，还有一大批处于 SEC 审查队列中的潜力产品，这些 ETF 的申报活跃度同样构成下一阶段市场关注的核心动力。

高关注度正在审查的资产包括：

AVAX ETF：Avalanche作为一条主要智能合约链，具备合规和市场基础，已进入快速审批流程，有望成为下一个获批对象之一。

BNB ETF：BNB相关的 ETF 申请主要由 VanEck、REX Shares 与 Osprey Funds 等资管机构推动，并进入了 SEC 审查通道，这代表 BNB 有望成为首个在美国获批的币安生态类 ETF 产品。

其他潜力资产：如ADA（Cardano）、DOT（Polkadot）、INJ（Injective）、SEI、APTOS、AAVE等也已有 ETF 报备文件进入监管队列。Bloomberg Intelligence 分析师 James Seyffart 指出，目前 SEC 手中积压的资产类 ETF 申请数以数十计，山寨币类占比显著。

多币种 ETF：还有部分机构在尝试 “多币种组合 ETF”、质押收益版 ETF、甚至 Memecoin 主题 ETF 的策略性布局，这些创新产品若获批，将进一步扩展山寨币合规投资的边界。

总体来看，未来 6–12 个月内，美国山寨币ETF 的审批节奏预计仍将维持高密度状态。已有的 XRP、SOL、DOGE、LTC、HBAR、LINK ETF 只是“首批出场者”，更多申报中的资产正在排队，形成系统性的市场发展趋势。

三、已上市山寨币ETF的数据表现盘点

山寨币现货ETF在市场上首次亮相，成为加密市场的一大焦点。尽管整体市场情绪在主流资产上表现疲弱，但部分山寨币ETF依然吸引了相当程度的资金关注。