比特币衍生品显示价格广泛波动区间介于 85,000 美元至 100,000 美元之间

关注+2025-12-18作者：Omkar Godbole, AI Boost

需要了解的:

比特币衍生品市场表现稳定，价格在85,000美元处获得强劲支撑，阻力位介于95,000美元至100,000美元之间。

交易者正在以85,000美元的价格卖出看跌期权，表明他们有信心比特币近期不会跌破该水平。

看涨期权正在以100,000美元的价格出售。

比特币（BTC）的衍生品市场正在发出稳定信号，显示其价格在一个较宽的区间内波动，而非出现大幅飙升或剧烈崩盘。

Deribit上市期权的活动显示，在85,000美元附近有强劲的支撑，主要来自大量的看跌期权卖出（开仓），即交易者为价格跌破该水平提供保险。

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与此同时，部分交易员通过在95,000至100,000美元区间写入看涨期权，提供针对价格突破该区间的保护，从而形成了阻力位，市场做市商Wintermute跟踪数据显示。

因此，由于认沽期权和认购期权的卖方均收取期权销售的权利金，波动性可能会保持在该区间内。

"Wintermute 的交易策略师 Jasper De Maere 在一封电子邮件中表示：“在 85,000 附近存在强劲的看跌期权卖出支撑（次级缓冲位分别为 80,000 和 75,000），而看涨期权的覆盖操作限制了 95,000–100,000 区间的上涨空间。波动率正在该区间内被收割。”

卖权出售建立支撑底

认沽期权是指在特定日期或之前，如果标的资产价格跌破预定价格，则给予支付的合约。因此，出售85,000美元执行价认沽期权的交易者，反映出其对比特币在短期内不会跌破该水平的信心。

当大量交易者在特定价位集中抛售认沽期权时，往往会形成一种自我实现的支撑。

在比特币（BTC）的案例中，85,000美元看跌期权是所有到期日中第二受欢迎的期权，截至发稿时，名义未平仓合约总价值超过20亿美元。名义未平仓合约指的是在特定时间活跃合约的美元价值。在Deribit平台上，一份期权合约代表一枚比特币。

如果价格接近该水平，认沽期权卖方很可能会在现货或期货市场买入比特币，从而形成支撑。

卖出看涨期权形成阻力

在较高价位，持有比特币的投资者正在以约95,000至100,000美元的价格，对其长期现货头寸卖出看涨期权。这些“覆盖卖出”通过收取权利金的形式产生收入，作为对价格上涨风险的保险，但若价格突破这些水平，卖出看涨期权者则有义务交付比特币。

结果是：如果价格接近100,000美元，这些认购期权卖方可能会向现货市场施加卖出压力，从而使突破更加困难。

因此，对行权价为100,000美元看涨期权的抛售兴趣增加，表明市场对快速攀升至六位数水平的热情有限。截至撰写时，行权价为100,000美元的看涨期权是最受欢迎的操作，名义未平仓量达到23.7亿美元。

波动率收割策略启动

"德·马雷指出，“波动率正在被收割”，指的是交易者通过卖出看涨期权和看跌期权以赚取权利金的行为。这种策略本质上是通过押注波动率的下降来生成收益——因此被称为“波动率收割”。

如果比特币继续横盘交易，这些期权将逐步贬值并最终变得一文不值，使卖方能够保留所收取的全部权利金。

根据CoinDesk数据显示，截止发稿时，比特币的交易价格为87,400美元。