比特币与日元的联动达到前所未有的程度

关注+2026-01-07作者：Omkar Godbole, AI Boost

需要了解的:

比特币与日元的相关性已达到历史新高。

2025年最后几个月，比特币和日元均遭遇重创，但两者的抛售力度在12月中旬后逐渐减弱。

紧密的相关性削弱了比特币作为投资组合多元化工具的吸引力。

比特币（BTC）交易者或许应将日元（JPY）纳入其相关市场列表，超越美元指数，因为在过去90天内，加密货币与日元之间的关联已达到历史新高。

根据数据来源TradingView，BTC与Pepperstone日元指数的90天相关系数已升至0.86，创历史新高。

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这一高度相关性意味着在过去90天里，两种资产的价格走势紧密一致，BTC价格波动的73%反映了日元的走势。73%的数值——被称为决定系数——来源于相关系数的平方，直观地以百分比形式展示了模型的“拟合优度”。

Pepperstone的JPY指数，称为JPYX，是一种货币指数差价合约(CFD)，用于衡量日元相对于欧元、美元、澳元和新西兰元这四大主要货币篮子的强弱。

比特币与日元之间的紧密相关性意味着，曾经独立的比特币现已受到日元波动的影响，随日元的涨跌而剧烈波动，正如过去90天所表现的那样。换句话说，目前比特币似乎失去了其作为投资组合多元化工具的吸引力，曾经独特的“数字黄金”对冲角色转变为对日元的加倍投入。

话虽如此，交易者应注意，加密货币与传统资产如股票和货币之间的相关性通常是短暂的。

BTC 与 JPY 的每日走势。（TradingView）

自2025年10月以来，BTC与JPY呈现紧密联动关系。（TradingView）

比特币在十月初达到高点，随后两个月大幅下跌，期间日元指数持续下行，直至十二月中旬后买卖盘才有所停顿。

此外，自去年四月以来，日元一直处于下行趋势，因对财政债务可持续性的担忧推高了日本国债收益率。随着债务与GDP比率为240%，日本是世界上债务最重的国家之一，尽管其中大部分债务由国内投资者持有。

日本高企的债务使其央行陷入两难境地：提高利率会激增债务服务成本，加剧财政困境；而保持低利率则有引发日元全面贬值的风险。

一些观察人士认为财政危机已经在货币市场上显现，表现为日元大幅走弱，并且只有潜在的美国经济衰退将为日本提供任何喘息之机。