(普通人如何购买稳定币)流动性退潮：解密圣诞行情与 2026 年市场结构转向 Hotcoin Research

关注+2026-01-04作者：佚名

CoinMarketCap 前200的项目中，大部分下跌小部分上涨，其中：BTC 7日跌幅 1.4%，ETH 7日跌幅 1.89%，SOL 7 日跌幅 2.84%，NIGHT 7日涨幅 22.03%， H 7日涨幅 28.88%。

本周，美国比特币现货ETF净流出：5.89亿美元；美国以太坊现货ETF净流出：8030万美元。

市场预测（12月29日-1月2日）：

目前RSI指数为51.46（中性区间），恐惧贪婪指数为22（指数低于上周，一般恐惧区间），山寨季指数为37（中性，与上周持平）。

近期行情的核心驱动力是流动性稀薄下的杠杆清洗：

事件驱动：平安夜（12月24日）前后，市场在无重大负面消息的情况下出现闪崩，比特币45分钟内急跌2300美元，引发超6600万美元多头爆仓。这揭示了在节假日期间，市场深度不足，极易因大额订单或杠杆清算产生剧烈波动。

资金面：正如之前所提，现货比特币和以太坊ETF在节前持续录得资金净流出，削弱了机构买盘的支撑力度，使得市场更脆弱。

技术面：三大资产目前均处于关键支撑区域上方进行震荡。BTC能否守住85,000美元、ETH能否在2,900美元附近企稳、SOL能否维持在120美元以上，是判断市场能否止跌的关键。

BTC核心区间：$83,000-89,000

ETH核心区间：$2,750-3,050

SOL核心区间：$115-130

如图所示，当前比特币长期持有者已实现利润率（SOPR）为1.53。在典型的牛市环境中，此数值处于低位区间；若置身熊市，则属中性水平，远未触及市场最恐慌的熊市谷底。

本次行情所处的宏观格局已发生根本性转变：加密货币正从被全球多国限制，转向获得美国等主流市场的立法认可；市场的主导权也已从早期的矿工群体，逐步移交至华尔街大型机构手中。

面对全新的市场结构，我们既不应简单套用过去的“四年周期”理论，也不宜盲目延续牛市思维。展望2026年，市场将同时交织着危险与机遇：

危险在于，从历史周期看，传统的熊市时间窗口已然开启。普通人如何购买稳定币

机遇则在于，美联储大概率步入降息通道，全球流动性有望持续注入；同时，资管机构与上市公司仍在持续增持，为市场提供了坚实的结构性买盘。普通人如何购买稳定币

因此，即便市场进入调整，其持续时间也可能缩短，底部将获得强劲支撑。基于此，我们大胆预测，本轮周期的熊市底部价格区间将在 5万至6万美元之间。

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回顾一周大事件

1. 12 月 21 日，针对「5000 万枚 USDT 钓鱼攻击」事件，以太坊社区基金会在 X 平台发文表示，呼吁停止使用省略号截断地址的做法（例如 0xbaf4b1aF...B6495F8b5），地址信息需要被完整的展示出来，隐藏地址中间部分会造成不必要的风险。目前部分钱包和区块浏览器提供的一部分 UI 选项也存在安全问题，这些问题其实都可以解决；

2. 12 月 24 日，据行情数据，美股延续涨势，标普 500 指数逼近 6900 点，距离历史收盘纪录仅差不到 10 点。此外，道指盘中涨 0.18%，纳指涨 0.27%；

3. 12 月 24 日，本周五将有价值约 236 亿美元的比特币期权到期，这是比特币历史上规模最大的期权到期日。分析指出，此次到期日规模极大，且整体偏向看涨。最大痛点（指期权买家在到期时损失最大、卖家获利最大的价格水平）为 96,000 美元，这将强化价格上涨的趋势；

4. 12 月 24 日，据 Cointelegraph 报道，Aave 创始人 Stani Kulechov 近日因斥资逾 1000 万美元买入 AAVE 代币而受到质疑，部分加密社区人士认为，此举是为了在一项关键治理提案中提升其投票权；

5. 12 月 25 日，USD1 市值突破 30 亿美元，达 30.11 亿美元，24 小时增长 7.68%。此前消息，Binance 推出 USD1 活期理财产品，年化收益率最高可达 20%；

6. 12 月 26 日，2025 年全年，美国证券交易委员会（SEC）备案中与区块链相关的提及量激增，在 8 月达到约 8000 次，并在 11 月保持高位。比特币相关的提及主导了这一增长，占据备案活动最大份额，比特币现货 ETF 的备案和修正案上涨，传统资产管理公司也继续在 2025 年扩展其加密货币产品。

宏观经济

1. 12 月 24 日，美国至 12 月 20 日当周初请失业金人数 21.4 万人，预期 22.4 万人；

2. 12 月 23 日，据 CME「美联储观察」数据，今日美国宏观经济数据公布后，美联储明年 1 月降息 25 个基点的概率已降至 13.3%，维持利率不变的概率为 86.7%。上周美联储 1 月降息概率曾涨至 31%。经通胀调整后的美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.3%，美国 GDP 增速飙升，创 2023 年第四季度以来最强劲增速。美联储至明年 3 月维持利率不变的概率为 54.4%，累计降息 25 个基点的概率为 40.7%，累计降息 50 个基点的概率为 4.9%。