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关注+2026-01-03作者：不详

在这种环境下，人们开始关注具有清晰分销渠道、活跃的DeFi流动性以及能在链上交易量中占据越来越大份额的产品的生态系统。Toncoin（TON）得益于与 Telegram 链接的上链和支付型用例，Cronos（CRO）借助了 Crypto.com 的零售漏斗和交易所活动，Aave（AAVE）仍然是核心的 DeFi 信用原始股，而 Aster（ASTER）则被视为一个较高比特率的生态系统，如果采用速度加快，还有重新评级的空间。

这四种资产合在一起，为分销、与交易所挂钩的公用事业、(正规的炒币平台有哪些?)去中心化借贷和新兴的智能合约活动提供了多样化的风险敞口(币乎app官网下载)。它们的上升空间取决于用户增长和链上活动是否会随着流动性的改善而继续扩大。

通证币（TON）

TON 的核心差异化在于分销：与 Telegram 的整合使其能够通过钱包、迷你应用和应用内支付直接接触到庞大的用户群。(正规的炒币平台有哪些?)这一渠道能比大多数生态系统更快地将消费者的注意力转化为链上活动，从而支持对 TON 作为天然气和结算资产的需求。当 TON 上的迷你应用采用率、支付使用率和 DeFi 流动性继续扩大，从而加强网络效应时，投资理论就会得到加强。当 "消费加密货币 "和社交分销主题重新获得关注时，TON 也往往会成为叙述性交易的领导者。主要风险包括对 Telegram 驱动的增长的依赖，以及用户活动可能仍然是浅层次的或激励驱动的，而不是粘性的。

克洛诺斯（CRO）

CRO与 Crypto.com 生态系统和 Cronos 链息息相关，将集中式交易所风险与链上活动相结合。当零售参与度上升时，(正规的炒币平台有哪些?)(币乎app官网下载)来自费用折扣、奖励计划和忠诚度机制的效用需求可以创建一个基准出价。Cronos 的 EVM 兼容性支持 DeFi 和消费者应用，而更广泛的 Crypto.com 品牌则有助于通过应用程序和卡产品吸引新用户。当交易所交易量和零售参与度提高时，CRO 通常表现最佳，因为这往往会转化为更高的生态系统活动。主要风险在于对中心化交易场所的监管压力、交易所之间的竞争激烈程度以及与交易所挂钩的代币因情绪变化而迅速重新定价的趋势。

Aave (AAVE)

Aave是 DeFi 最成熟的货币市场之一，可实现以太坊和多个第二层网络之间的无许可借贷。其治理框架和风险参数使其成为链上信贷基础设施的关键部分，(币乎app官网下载)当加密货币市场的杠杆率和流动性扩大时，链上信贷基础设施往往会从中受益。Aave 的产品套件--包括其稳定币（GHO）和更广泛的跨链部署--增加了简单借贷周期之外的可选性。如果去中心化借贷在加密货币金融中占据更大份额，并与代币化的现实世界资产更加融合，那么其长期发展前景将更加光明。风险包括智能合约漏洞、监管机构对 DeFi 借贷的审查以及市场急剧缩水时的流动性冲击。

阿斯特（ASTER）

ASTER作为一种较高比特值的生态系统代币受到关注，如果开发者活动和流动性加深，它将具有潜在的上升空间(币乎app官网下载)。论题通常围绕网络是否能吸引产生持续交易需求的粘性 DeFi 和消费类 dApp，而不是短暂的激励峰值。当规模较小的生态系统开始获得牵引力时，由于流动性较薄和叙事动力较快，价格可能会迅速重估。对于投资者来说，关键是有机增长的证据--链上使用率的上升、交易所支持的扩大和产品发布的稳定。主要风险在于生态系统的早期阶段性、较高的波动性，以及来自更大、更成熟的智能合约平台的竞争。

最近，我们撰文指出，加密货币市场正在整合，流动性仍集中在市值最大的资产上，因为交易者在风险轮换和周期性波动高峰之间取得了平衡。