(玩币用哪个app)2025 年数字资产财库公司 (DATCo) 报告

关注+2025-12-26作者：学臣

自 2020 年以来，数字资产财库公司的崛起已成为加密货币领域最具标志性的发展之一。尽管媒体焦点大多集中在 ETF、迷因币和下一代 DeFi 协议上，但 DATCo 已悄然成为市场中一股强大的新兴力量。

那么 DATCo 是如何从边缘的企业实验，成长为如今横跨比特币、以太坊和各种山寨币，规模达 1300 亿美元的强大力量的呢？

本文带你了解数字资产财库公司如何成为本轮周期的明星公司。

摘要

上市公司 2017 年开始将加密货币纳入储备资产，Strategy 的崛起让纯业务型 DATCo 成为焦点。

DATCo 数量从 2020 年的 4 家激增至 142 家，其中 76 家成立于 2025 年。

DATCo 在 2025 年共投入 427 亿美元，半数以上发生在第三季度之后。

Strategy 在该领域占据主导地位，持有 707 亿美元资产，约占所有 DATCo 加密资产总值的 50%。玩币用哪个app

DATCo 股票在最初 10 天内暴涨（例如 BitMine 涨幅达 3,069%），随后普遍出现回调。

Strategy 的崛起让纯业务型 DATCo 成为焦点

数字资产财库公司最早出现于 2017 年，初期主要是公开上市的加密货币挖矿公司。Strategy 作为首家纯业务型 DATCo 于 2020 年 8 月问世，并随之带动了一波同类公司的兴起。玩币用哪个app

2023 年底，美国财务会计准则委员会引入了加密货币会计准则，允许 DATCo 按公允价值计量其加密资产，并将增值部分计入收益。这一政策显著增强了 DATCo 资产负债表的表现。玩币用哪个app

此外，美国总统特朗普对加密货币的友好态度，以及比特币等加密资产价格的飙升，共同推动了华尔街资金大量涌入该领域，其中就包括 DATCo。

在法币表现疲软的背景下，许多非加密货币主营业务的上市公司也开始将加密资产纳入储备策略，以对冲货币贬值的风险。

DATCo 截止 2025 年 10 月共计 142 家，其中 76 家成立于 2025 年

首家 DATCo 是 Hut 8 Mining Corp，一家于 2017 年 11 月在多伦多证券交易所上市的比特币矿企。在 2017 至 2020 年间，加密货币矿企是 DATCo 的主要形态。直到 2020 年 8 月，Strategy 作为第一家纯业务型 DATCo 出现。

截至 2025 年 10 月底，所有 DATCo 持有的加密资产总价值已达 1373 亿美元，较年初增长超过一倍（ 139.6%）。

在 142 家 DATCo 中，有 113 家（79.6%）将比特币作为储备资产，而持有以太坊和 Solana 的则分别为 15 家和 10 家。以美元价值计算，比特币占所有 DATCo 加密资产总量的 82.6%，其次是以太坊（13.2%）和 Solana（2.1%）。

从地域分布来看，美国拥有最多的 DATCo，共 60 家，占比 43.5%；加拿大和中国分别以 19 家和 10 家位列其后。日本虽只有 8 家，但值得注意的是，它拥有第五大 DATCo，Metaplanet，这也是美国以外规模最大的 DATCo。