炒币平台app哪个可以注册加密货币市场回顾：对冲增加，流动性减弱，年末谨慎情绪升温

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亮点

比特币衍生品显示杠杆率下降，对冲活动增加

现货流动性和市场深度自 10 月份以来急剧下降

比特币和以太坊 ETF 继续出现显著净流出

该材料由英文翻译而来。我们通讯员的原文文章在这里 。

这一转变是在动荡的第四季度之后发生的，炒币平台app哪个可以注册其特点是极端的杠杆平仓、流动性减弱以及近期方向的不确定性增加。这些因素共同重塑了市场参与者在年底和 2026 年初的定位。

衍生品是对冲而非投机的信号

比特币衍生品数据表明，风险正在有意降低。期货未平仓合约已走低至约 580 亿美元，表明交易者正在削减杠杆，而不是发起新的方向性押注。Binance和 CME 等主要交易场所仍占据主导地位，但整体基调已有所缓和，小型交易所也出现了激进的去杠杆化。

期权市场则呈现出更加平衡的局面。看涨期权合约仍多于看跌期权，表明看涨论调并未消失。然而，看跌期权活动的增加和行权价的紧密聚集表明，对下行保护的需求在不断增长。随着 12 月底大量期权到期的临近，交易者似乎正在将预期缩小到确定的价格范围内，而不是押注于大幅波动。

以太坊衍生品也反映出类似的谨慎态度。炒币平台app哪个可以注册虽然生态系统内的技术进步仍在继续，但价格走势仍然受到限制，这强化了主要加密资产的更广泛的风险管理方法。

流动性、ETF 和情绪阻碍价格回升

除衍生品外，比特币在收复 90,000 美元关口方面的挣扎越来越多地反映出结构性问题，而非叙述性问题。在 10 月份的一次重大清算事件之后，市场深度出现了有意义的恶化。当前价格附近的可见订单流动性急剧下降，使得反弹更加脆弱，容易陷入停滞。

ETF 资金流进一步增加了压力。比特币和以太坊现货 ETF 在 12 月份都出现了持续的资金流出，炒币平台app哪个可以注册其中以太坊基金在一周内流出了超过 6.85 亿美元。这些赎回与交易所交易量的减少以及流动性向透明度较低的渠道迁移相吻合，使公共市场在压力下变得更加稀薄。

社会情绪强化了这种谨慎。分析师指出，网上的乐观情绪依然高涨，这表明市场可能尚未达到真正由恐惧驱动的底部。一些预测认为，在出现持久支撑之前，市场可能会出现更深的回调。

市场停滞不前，技术仍在进步

在价格盘整的同时，幕后的基础性进展仍在继续。以太坊生态系统最近实现了zkEVM 的实时证明基准，降低了延迟和成本。然而，随着研究人员从脆弱的假设转向经过正式验证的加密保证，现在的重点正决定性地转向可证明的安全性。

这种反差凸显了当前的市场动态：创新正在加速，但资本部署仍有条不紊。

结论

综合来看，这些数据表明加密货币市场并未陷入恐慌，但显然正在重新调整。杠杆率在降低，流动性在减少，对冲活动在增加。随着年底的临近，交易者似乎愿意暂停交易，重新评估风险，等待更明确的信号，然后再进行下一步重大举措

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