美联储最新的Fintech会议，有哪些信号？

关注+2025-12-21作者：佚名

这是美联储第一次举办支付创新会议。会议不对公众开放，但全程直播。议程表上写着四个议题：传统金融与数字资产的融合、稳定币的商业模式、AI 在支付中的应用、代币化产品。每个议题背后，都是数万亿美元的市场。

沃勒在开场时说了一句话，「这是美联储在支付领域的新时代，DeFi 行业不再被视为可疑或受到嘲笑。」这句话在加密圈传开后，比特币当天涨了 2 个点。在开场致辞中沃勒还说，「支付创新发展很快，美联储需要跟上。」

本次支付创新会议共有四场圆桌对话，动察 Beating 对其内容进行了归纳整理，以下为本次会议的核心话题与内容：

美联储的「瘦身主账户」

沃勒提出的最重要的东西，是一个叫「精简版主账户」的概念。

美联储的主账户，是银行接入美联储支付系统的通行证。有了这个账户，银行可以直接使用 Fedwire、FedNow 这些支付轨道，不用通过中间商。但主账户的门槛很高，审批流程漫长，很多加密公司申请了多年都没拿到。

Custodia Bank 是个典型案例。这家怀俄明州的加密银行 2020 年就开始申请主账户，被美联储拖了两年多，最后把美联储告上法庭。Kraken 也遇到过类似的问题。

沃勒说，很多支付公司不需要主账户的全部功能。它们不需要向美联储借钱，不需要日间透支，只需要接入支付系统。所以美联储正在研究一种「精简版」，给这些公司提供基础的支付服务，同时控制风险。具体来说，这个账户不支付利息，可能会设置余额上限，不能透支，不能借款，但它的审批流程会快很多。

美联储理事沃勒

这个提议意味着什么？稳定币发行商、加密支付公司，可以直接接入美联储的支付系统，不用再依赖传统银行。这会大幅降低成本，提高效率。更重要的是，这是美联储第一次正式承认，这些公司是合法的金融机构。

对话一：传统金融碰撞数字生态

第一个专题讨论的主题是「传统金融与数字资产生态的融合」。主持人是 Jito Labs 的首席法务官丽贝卡·雷蒂格，台上坐着 Chainlink 的联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫、Lead Bank 的 CEO 杰基·雷塞斯、Fireblocks 的 CEO 迈克尔·肖洛夫，还有纽约梅隆银行的资金服务与存托凭证全球主管詹妮弗·巴克。

从左至右分别是 Jito Labs 的首席法务官丽贝卡·雷蒂格、Chainlink 的联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫、Lead Bank CEO 杰基·雷塞斯、Fireblocks 的 CEO 迈克尔·肖洛夫、纽约梅隆银行的资金服务与存托凭证全球主管詹妮弗·巴克

·互操作性是融合的最大障碍

Chainlink 联合创始人纳扎罗夫开门见山地说，现在最大的问题是互操作性。区块链上的资产和传统金融系统之间，缺少统一的合规标准、身份验证机制和会计框架。由于创建新链的成本降低，链的「碎片化」正在加剧，这让统一标准的需求变得更为迫切。

他向美联储喊话，必须让支付系统能够与稳定币和代币化存款互操作。他表示，支付领域代表了数字资产经济的买方，如果美联储能在风险管理上给出清晰的框架，美国就能在全球数字支付创新中保持领先。

他指出，一年前根本无法想象会在美联储讨论「受监管的 DeFi」，这本身就标志着一个积极的趋势。纳扎罗夫预测，未来 2 到 5 年将出现一个混合模式：「合规的 DeFi 变体」（Regulated DeFi Variant），即通过智能合约来自动化合规流程。

·传统银行尚未准备就绪，核心瓶颈是认知和人才

Lead Bank CEO 雷塞斯认为，即使有了传统金融与数字生态融合的蓝图，大多数银行也根本没准备好处理这种融合。传统银行缺少钱包基础设施，缺少处理加密货币出入金的系统，银行内部更缺少「理解区块链产品的人才」。

她进一步将问题归纳为认知和能力的差距，并强调最大的障碍不是技术本身，而是「银行金融服务核心团队的知识和执行能力」。这些核心团队因为缺乏理解和判断新兴区块链产品的能力，导致他们根本不知道如何去有效监管或监督这些新业务。

这种准备不足在零售端尤为明显。雷塞斯提到，虽然目前针对机构的 KYC 系统已经比较成熟，但零售用户还是很难接触到这些工具。这暴露出一个尴尬的现实：即便银行有心参与，它们的服务能力也仅限于少数机构客户，距离大规模应用还很遥远。

·行业需要务实的监管和风险控制框架

这场对话还谈及了 AI 欺诈问题，这引出了链上交易的「可逆性」讨论。传统电汇可以撤销，但区块链交易是最终的，如何在保持链上最终性的同时满足监管对可撤销流程的要求，是一个严峻挑战。雷塞斯呼吁监管者要「慢而稳」地推进，因为「创新总是很棒的，直到自己的家人都被骗了。」

Fireblocks CEO 迈克尔·肖洛夫则将讨论引向了更深层的经济和监管问题。他指出，稳定币可能会重塑信贷市场，进而影响美联储的货币政策。他还点出一个具体的监管模糊地带：将银行的「代币化存款」放在公共区块链上，银行的责任尚不明确，这是当前阻碍银行项目推进的关键问题。他呼吁进一步研究数字资产如何改变银行的资产负债表，以及美联储在其中的角色。

最后，来自纽约梅隆银行的詹妮弗·巴克给出了一份「期待清单」，列出了传统银行希望监管者优先解决的四个事项：让支付系统 24 小时运转，制定技术标准，加强欺诈检测，建立稳定币和代币化存款的流动性和赎回框架。