穿越噪音：从链上数据看 $ROAM 的“抗压测试”与价值探索

关注+2025-12-19作者：不详

一、压力测试：四个链上阶段展现的市场韧性

真正的价值在极端市场中才会显现。$ROAM 的链上足迹恰好经历了完整的市场周期考验，其表现颇具启示性。

根据 Coinglass 的 Roam Spot Inflow/Outflow 图表截止10 月 15 日的数据，

【时期A】反逻辑的启动：聪明钱的早期投票

事实： 3月12-18日，价格上涨57%，但交易所净流入（Netflow）持续为负，峰值达 -$4.45M。

挑剔视角：这不是散户行为。这表明在上市初期，就有资金在无视价格上涨，持续扫货并提至冷钱包。这是“聪明钱”基于深度研究后的建仓信号，为项目奠定了高质量的初始结构。

【时期B】健康的获利了结：承接能力的证明

事实： 3-4月主升浪，价格翻倍至$0.35，Netflow转为持续高位正值。

挑剔视角：这非坏事，而是压力测试。市场成功承接了早期巨额的获利盘并将价格推至新高，证明了项目在当时具备强大的市场吸引力和资金承接能力。

【时期C】低迷期的信念：卖压枯竭的迹象

事实：7-8月，价格阴跌，但Netflow在零轴附近徘徊，未出现恐慌性流入。

挑剔视角：在深度回调中，持有者普遍“惜售”。Glassnode数据佐证，此间活跃地址数未显著飙升，说明没有大规模的链上恐慌。这表明经历洗牌后，留下的持有者信念更为坚定，市场卖压得到有效释放。

【时期D】闪崩中的弹性：最有力的近期证据

事实： 10月11日，$ROAM随大盘暴跌47%，但随后数日强势反弹近30%。关键在于，反弹期间Netflow仍为正值（约$550K）。

挑剔视角：这是最具说服力的信号。它描绘了一幅图景：恐慌盘在底部割肉，而强大的买盘毫不犹豫地全数承接，并继续推高价格。这种“价格涨、代币仍净流入”的看涨背离，证明了在当前价位，需求远大于供给，市场存在一个由真金白银构筑的隐形底部。

历经上涨、抛售、阴跌、闪崩四重考验，$ROAM的链上行为均展现出不同于普通山寨币的“冷静”与“韧性”，这是其值得被纳入观察列表的首要原因。

二、产品推进：实用型代币的真实价值支撑

$ROAM 作为具有明确应用场景的Utility Token，链上数据的韧性背后，是项目可观的产品进展和真实的网络效应。

网络建设与用户增长

在180天内，项目新增200万WIFI节点，实现超过600万节点的全球部署，截至目前节点增速 434.8%，这个被 Messari 研报收录的数据，印证了网络基础设施的快速扩张。

同时，新增100万注册用户，总用户达 300 万；eSIM活跃用户达到35万，覆盖160多个国家。用户贡献了超过6亿次的网络验证行为，充分证明了网络的活力和实用性。

技术演进与生态发展

从Roam App 1.0到2.0的升级，标志着项目从"基础设施建设"转向"生态价值捕获"。积分体系的全面更新和30次迭代更新，展现了超越许多Web2团队的执行力。两个核心产品线——OpenRoaming WiFi和智能全球eSIM服务，形成了良好的协同效应，构建了完整的商业闭环。

（Roam 联创 YZ 发推回顾 TGE 后团队建设历程：30 个版本更新，2 次硬件升级，2 次重大软件架构升级，200 万新增 WiFi节点，100 万新增注册用户，35 万 eSIM 活跃用户，10 份商务合同签署......TGE 只是开始。来源：X）

行业发展时机把握

项目精准把握了iPhone 17全面拥抱eSIM的硬件红利，以及全球数字游民和跨境商务需求爆发的市场窗口。更重要的是，Roam通过隐私保护技术将用户连接行为转化为AI数据资产，这一叙事空间远超传统的网络服务范畴。

三、深层结构：多维度链上健康度与网络基本面

持币者基础的扩张与市场承接力

根据Solscan与BSCscan数据，$ROAM 的持币地址总数已达 14.9万并持续增长，这构成了项目最坚实的“社区护城河”。

更重要的是，在10月11日市场闪崩的极端压力下，价格能于数日内从低点反弹近30%，证明了在市场恐慌时，存在强大的买盘愿意在此价格区间大量承接抛压。Coinglass 数据显示，交易所USDT持续净流入，为整个市场提供了充足的流动性“弹药”，这使得 $ROAM 所展现出的需求具有坚实的宏观资金背景。

网络活跃度与价值关联

链上数据显示，$ROAM 的独立活跃地址数在暴跌期间未出现恐慌性飙升，随后稳定在每日约992个的水平。这种“价跌而链上活动平稳”的现象，再次佐证了核心持有者的“惜售”心态。同时，节点数量年内暴增434.8%，从110万激增至600万个，这一网络基本面的飞跃，与持币地址的增长相互印证，说明生态的扩张正在转化为实实在在的链上用户和资产吸引力。

供应动态与经济模型

根据链上数据，约95%的$ROAM供应处于非流动状态，交易所余额仅占~4.4%。代币经济模型设计上，团队分配（12%）设定了6年线性释放，挖矿部分（60%）采用指数衰减模型释放，这些机制从源头上限制了流通供应，并激励长期网络参与。