(no钱包app下载安装)Visa 会看上谁？Mastercard, Coinbase, Stripe 都出手了

关注+2025-12-27作者：佚名

Stripe去年11亿美金收购Bridge，获得了一个能够通过企业级API实现稳定币收发存管的完整平台。最近，CoiNBAse据传出价20亿美元收购BVNK，旨在将其USDC分发优势转化为稳定币调度

（orchestration）业务。万事达卡则在竞购BVNK失败后，据传以15-20亿美元竞购Zero Hash，目标是将7x24小时链上结算从实验阶段推向规模化应用。

在这一背景下，市场密切关注着Visa的下一步动向。

这些交易背后反映出一个关键趋势：稳定币正在从交易资产演变为支付基础设施。

a16z的报告显示，过去12个月，稳定币完成了46万亿美元的链上转移，即使经过调整后的9万亿美元实际规模，也已接近Visa的年交易总量。这一数据表明，稳定币已成为不可忽视的支付结算渠道。

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Visa的战略传承与投资逻辑

审视Visa的收购历史，可以清晰地看到其"基础设施优先"的战略偏好。几年前收购Earthport和Currencycloud，看重的是其底层清算网络能力；就算是尝试收购Plaid失败，体现的是对数据流关键节点与其他支付网络布局的重视。

在加密货币领域，Visa延续了这一审慎策略。从2021年与Circle的稳定币结算试点，到2019年投资Anchorage，再到2025年初押注BVNK，都体现了其"先验证、后扩张"的渐进式思路。这种策略既控制了早期风险，又确保了在监管环境成熟时能够快速响应。

能力缺口：从技术验证到产品落地

当前竞争对手的收购显示，行业竞争重点已从技术可行性验证转向全栈的产品化能力。拥有稳定币调度平台，意味着企业能够快速推出面向商户的结算、跨境支付和财资管理等商业化产品。

对Visa而言，理想的收购标的必须弥补关键能力缺口：企业级的密钥安全管理、符合多国监管的跨链流转方案、与VisaNet体验相当的财资对账系统，以及完善的开发者生态。

这需要的是"托管调度"的垂直整合能力，而非简单的技术叠加。

核心收购标的深度分析

基于多年对行业的理解和观察，我认为以下五家公司最有可能进入Visa的收购视野：

Fireblocks：企业级托管与调度的现成解决方案

Fireblocks的核心价值在于其已经验证的机构级服务能力。该平台采用多方计算（MPC）托管技术，配合精细的策略引擎和成熟的开发者API，构建了服务数千家金融机构的基础设施。更值得关注的是，Fireblocks正在积极构建专门面向全球多资产流动的支付网络，其网络效应已经开始显现。

从整合角度看，Fireblocks能够为Visa提供"开箱即用"的稳定币服务能力。收购完成后，Visa可以立即获得经过严格审计的密钥管理体系、支持跨链跨行的财资工具，以及成熟的机构客户网络。具体整合路径清晰：将Fireblocks的策略层和调度能力部署到VisaNet邻近的"token化货币服务"领域，然后将结算、支付和跨境净额结算等功能通过Visa原生API对外开放。no钱包app下载安装

潜在风险主要体现在两个方面：估值压力和业务聚焦度。Fireblocks作为行业领头羊，收购代价必然不菲；同时其业务覆盖整个加密资产栈，需要建立商业护栏来确保稳定币业务获得优先资源，同时不影响现有客户关系。no钱包app下载安装

Anchorage Digital：合规优先的战略选择

Anchorage的核心优势在于其美国OCC银行牌照，这为其构建了深厚的监管护城河。作为持牌数字资产银行，其在托管和结算领域的基础设施完全符合银行级标准。在当前监管环境日趋严格背景下，这种银行级架构为规模化扩张提供了最安全的路径。

对Visa而言，Anchorage的吸引力在于其能够为合作伙伴提供"安心保障"。发卡行、收单机构和银行合作伙伴可以在不重写风险管理制度的前提下，直接采用其稳定币财资服务。Visa此前与Anchorage的战略合作关系，也在人员和流程层面降低了整合风险。

然而，这种合规优势也伴随着相应的代价。银行优先的文化可能导致创新节奏相对缓慢，Visa可能需要进行配套建设或额外收购来加速开发者分发和面向消费者的SDK开发。no钱包app下载安装

Paxos：掌控发行权的战略布局

Paxos作为持有信托牌照的稳定币发行方，在PYUSD和USDP的运营中积累了完整的法律和运营能力。收购Paxos意味着Visa不仅能够结算稳定币，还能为银行和金融科技公司提供"铸造即服务"，这将从根本上改变Visa在稳定币生态中的定位。

这种发行权控制带来的杠杆效应显著。通过铸造服务，Visa能够影响合规标准、储备资产管理策略和项目设计标准，在整个生态中塑造行业规范，同时又不必构建封闭花园。

然而，这种战略价值也伴随着相应的挑战。随着GENIUS法案正式成为法律，发行方将面临更严格的监管审查，整合过程将对Visa的政策、财资和风险团队提出更高要求。此外，Paxos正在与Circle和Tether激烈争夺稳定币市场份额，在当前多极竞争的格局下选择支持一个非领先者，可能并非最明智的战略选择。