(正规的炒币平台有哪些?)2025 年加密货币衍生品交易量创历史新高

关注+2025-12-26作者：不详

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据Cointelegraph 报道，Binance 以 25.09 万亿美元的累计交易量称霸市场，约占全球衍生品交易总量的 29.3%。

OKX、Bybit 和 Bitget 紧随其后，各自录得 8.2 万亿美元至 10.8 万亿美元的年交易量。(正规的炒币平台有哪些?)这四家交易所合计控制着全球衍生品市场 62% 以上的份额。CoinGlass 将部分增长归因于通过现货 ETF、受监管期货和期权产品扩大了机构准入。芝加哥商业交易所（CME）于 2024 年在比特币期货未平仓合约方面超过 Binance，进一步巩固了自己的地位。到 2025 年，芝加哥商品交易所已稳固地成为机构对冲活动的主要场所。

市场结构向机构战略转变

报告指出，加密货币衍生品市场在这一年里变得更加复杂。交易活动越来越多地从散户驱动的高杠杆投机转向机构对冲、(正规的炒币平台有哪些?)基差交易和与 ETF 挂钩的策略。虽然这种转变支持了市场深度和流动性，但也带来了新的复杂性。

CoinGlass警告说，更深的杠杆链和相互关联的头寸加剧了系统性 "尾部风险"。这些动态给保证金系统、(正规的炒币平台有哪些?)清算引擎和跨平台风险传输带来了前所未有的压力。在第一季度严重去杠杆化之后，未平仓合约跌至约 870 亿美元的年内低点。随后大幅反弹，10 月 7 日达到创纪录的 2,359 亿美元，之后情况再次恶化。

10 月份的清算事件暴露了系统性风险

最严峻的压力测试发生在 10 月初，一场突如其来的市场冲击引发了大规模清算。据 CoinGlass 估计，2025 年的强制清算总额约为 1,500 亿美元，仅在 10 月 10 日和 10 月 11 日就有超过 190 亿美元被清空。其中约 85% 至 90% 的清仓来自多头头寸，凸显了看涨交易变得多么拥挤。这次暴跌与美国总统唐纳德-特朗普宣布对中国进口商品征收 100%关税的消息不谋而合，这促使全球市场陷入急剧的风险厌恶情绪。

事件发生后，超过 700 亿美元的未平仓合约被清除，约占当时未平仓合约总量的三分之一。即使在重置之后，年末的未平仓合约仍高达 1,451 亿美元，比年初高出 17%。这一事件凸显了机构规模的杠杆作用会如何放大日益相互关联的加密货币市场的冲击。

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