(炒币平台有哪些)IOSG创始合伙人：当前不是「牛市顶部」而是「机构建仓期」，看好2026年上半年行情

关注+2025-12-22作者：不详

(炒币平台有哪些)12月21日，IOSG创始合伙人Jocy在社交媒体上发文称，「2025年是加密市场最黑暗的一年，也是机构时代的黎明。这是一次市场结构的根本性转变，而大多数人还在用旧周期的逻辑看新时代。2025加密市场复盘，看到从散户投机到机构配置的范式转移，核心数据机构持仓24%，散户退场66%，加密市场换手完成。BTC虽然2025年下跌5.4%，但期间曾创下126,080美元历史新高。市场主导权已经从散户转移到机构。机构在「高位」持续建仓因为看的不是价格，而是周期。散户在卖出，机构在买进。当前不是「牛市顶部」，而是「机构建仓期」。

2026年11月有中期选举。历史规律是「选举年政策先行」，所以投资逻辑应该是：2026上半年是政策蜜月期、机构配置，看好行情；2026下半年政治不确定性，波动加大。但依然存在美联储政策、美元强势、市场结构法案可能延迟、LTH仍可能继续卖出和中期选举结果不确定等风险。但风险的另一面是机会，当大家看空时，往往是最好的布局期。

短期(3-6个月)：8.7万-9.5万美元区间震荡，机构继续建仓

(炒币平台有哪些)中期(2026上半年):政策和机构双驱动，目标12万-15万美元

(炒币平台有哪些)长期(2026下半年):波动加大，看选举结果和政策延续性

这不是周期顶部，而是新周期的起点。2025年标志着加密市场机构化进程的加速。尽管BTC年度回报为负，但ETF投资者展现强劲HODL韧性。2025年表面上加密最差，实际上是：最大规模的供应换手、最强的机构配置意愿、最明确的政策支持、最广泛的基础设施完善。虽然价格下跌5%，但ETF流入250亿美元，看好2026年上半年行情。2026年的关键看点包括：市场结构法案立法进展、战略比特币储备扩展可能性、以及中期选举后的政策延续性。长期来看，ETF基础设施的完善和监管明朗化为下一轮上涨奠定了基础。当市场结构发生根本改变时，旧的估值逻辑会失效，新的定价权会重建。」