最适合投资的加密货币：ETH、XRP、HYPE、AAVE

关注+2025-12-17作者：不详

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以太坊仍然是大多数DeFi和代币化实验的结算层，而XRP作为支付和市场结构的代表，继续吸引着流动性。Hyperliquid 的 HYPE 代表着一个较新但影响力越来越大的与链上衍生品交易量相关的市场，而 Aave 则将去中心化信用堆栈作为 DeFi 最久经考验的货币市场之一。

这四种代币共同为执行、支付、交易和借贷提供了多样化的风险敞口，当活动扩大时，这些领域往往会吸引费用和用户。下一阶段的关键问题是，随着流动性的改善，使用量（交易、交易量、借贷需求）能否保持复合增长。

以太坊（ETH）

以太坊仍是占主导地位的智能合约平台，它是 DeFi、稳定币、NFT 和大多数 L2 卷的基础结算层，这些平台在扩大吞吐量的同时将安全性锚定回以太坊。定投减少了流通供应，提供了收益成分，而升级和滚动采用则会随着时间的推移不断提高网络效率。当整个 L2 和协议的活动增加时，投资案例最为强劲，因为 ETH 需求会通过费用、盯盘和抵押品使用得到加强。从中期来看，以太坊作为代币化资产和机构实验的基础设施层的定位仍然是其最持久的优势。风险主要集中在替代 L1 的激烈竞争、监管机构对定金的审查以及市场对宏观流动性条件的敏感性。

XRP

XRP仍是流动性最好的另类币之一，由于订单量大，参与规模大，它往往是风险偏好情绪的宏观代表。它的支付功能与跨境结算用例息息相关，在跨境结算用例中，流动性和速度比可组合性更重要，这使得 XRP 即使在 DeFi 周期演变时也能保持相关性。当市场结构或监管成为焦点时，该代币的价格走势往往对头条新闻很敏感，会放大波动。从投资的角度来看，XRP 通常被用作广泛的另类币轮动的高比特风险敞口，如果支付通道的采用范围扩大，XRP 还有潜在的上涨空间。主要风险是某些司法管辖区的监管不确定性，以及反弹超调和均值快速回归的倾向。

Hyperliquid (HYPE)

HYPE是对链上衍生品交易迁移的直接押注，与 Hyperliquid 的订单簿永续交易所相关联，其目的是在自监管环境中提供类似于 CEX 的性能。随着交易量、未平仓合约和手续费的增加，代币的效用和治理相关性也会增加，使其与协议的增长轨迹紧密相连。这提供了比许多新代币更纯粹的价值主张：通过激励、治理和潜在的费用调整机制，不断扩大的交易所活动可以转化为更强的代币需求。HYPE 还具有较高的波动性，因为该类别竞争激烈，流动性可能在不同场所之间迅速转移。主要风险包括激励机制设计的变化、其他pERPs DEXs的竞争以及更广泛的市场杠杆周期。

Aave (AAVE)

Aave仍是 DeFi 的核心信用基元之一，可实现跨以太坊和多个 L2 的无许可借贷，并由治理机构控制风险参数和协议升级。当 DeFi 活动扩大时，借款需求和抵押品使用量往往会增加，这支持了 AAVE 在生态系统中的费用生成和战略价值。Aave 的稳定币 (GHO)、跨链部署和面向机构的产品等举措拓宽了零售收益周期以外的可寻址市场。在协议失败频发的行业，Aave 悠久的运营历史和保守的风险文化往往被视为其优势所在。风险包括智能合约漏洞、对 DeFi 借贷的监管压力以及在市场急剧下滑时可能出现的流动性紧缩。

最近，我们撰文指出，比特慧资产管理公司（Bitwise Asset Management）向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份修订后的 S-1文件，详细说明了 0.67% 的年管理费、最终确定的股票代码以及在链上持有 HYPE 代币的计划，该公司距离推出 Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) 已经越来越近了。

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